东方和讯 | 中国保险行业车险竞争力报告 第4期

【前情回顾】

东方和讯自发布《中国保险行业车险竞争力报告》以来，坚持从第三方视角透过现象看本质，不仅仅停留在数据的基本呈现上，而是希望从行业信息和报表数据的“果”，分析探求更深层次的“因”，对中国车险行业经营做出客观评价，对行业发展趋势做预判与引领，对典型公司进行点评分析。每一期新的竞争力报告都将实际情况与上一期的报告预判观点做印证。2022年下半年连续两期报告预判新冠疫情管控导致经济活动量下降，进而推断2022全年车险行业将实现盈利；又预判到由于经营结果的暂时好转，将引发车险行业新一轮的内卷，价格与费用竞争将再起波澜，2023年中小公司经营难度增大，各主体经营分化加剧，行业竞争力不稳定因素增加。

在2023年2月份发布的《中国保险行业车险竞争力报告(第3期)》（2022年全年数据版）中，东方和讯提出四个观点：

1.关于“推动制度创新，解放生产力”，我们看到，2023年3月党中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，决定组建“国家金融管理总局”，不再保留“中国银行保险行业监督管理委员会”，国家金融管理总局的设立事实上为监管制度创新提供组织机构上的保障，为进一步解放金融保险生产力奠定基础。

2.关于“鼓励市场创新，迎接新挑战”，我们看到，在资本力量的驱使下，新能源汽车主机厂商、第三方车联网服务商、头部保险经纪公司纷纷进入车险经营主赛道，在新能源汽车“品牌车险”、商用车“剩余市场”等过去消费者诉求一直未得到充分响应的市场上开始跑马圈地，MGA（管理型保险总代理）的模式在中国呼之欲出。

3.关于“着眼产品创新，开辟新市场”，东方和讯与国内头部保险公司合作共建数字化车险，已经完成“车联网安全生产责任险”产品设计，在为保司承保业务实施风险减量服务的同时追加一层经济保障。

4.关于“聚焦技术革新，探索新方法”，东方和讯精算与大数据团队在中国财险行业首次提出“数字孪生”技术用于保险产品定价与风控的概念，并依托前期工作成果尝试建模实践。

【本期数据】

保费情况：2023年一季度车险行业保费收入2112.08亿元，同比2022年一季度增长121.61亿元，增幅为6.11%。报告认为，随着经济活动的恢复，疫情期间被抑制的保险需求回升使得本期存量市场保费规模扩张；新能源汽车2023年一季度销量的大幅增长，是拉动保费增量市场的主要因素。

利润情况：2023年一季度车险行业承保利润为49.08亿元，同比2022年一季度增加1.74亿元，增幅为3.69%。报告认为，新能源汽车保费充足度提高以及商用车风险减量的实施对行业盈利产生积极作用。我们观测到，双寡头中人保财险本期利润同比增加6.69亿元，增幅为26.80%；平安财险本期利润同比减少9.73亿元，降幅为39.28%。印证了《中国保险行业车险竞争力报告（第2期）》中指出的观点，“人保财险客户运营能力稍优于平安财险，平安财险客户链接能力则优于人保财险”。

经营情况：行业综合赔付率在去年12月底达到2022年以来的最低位68.77%，后连续增长至2023年3月底的70.00%，而行业综合费用率在去年12月底达到最高位28.47%，后连续降至2023年3月底的27.60%。受二者综合影响，行业综合成本率攀升至2023年3月底的97.60%。

竞争力得分：自东方和讯发布《中国保险行业车险竞争力报告》以来，车险行业竞争力综合得分呈现先升后降的走势，本期77.70分为历史最低分，环比上期下降1.21分，保费增速和费用率得分下降是影响本期分数的重要因素。在64家观测公司中，超过一半以上公司得分环比下降，特别是市场份额排名靠前的大型公司得分下降，其中人保财险下降1.29分，平安财险下降2.33分，太保财险下降0.78分，国寿财险下降0.68分。得分上升的主要是小微型公司，受综合成本率降至100%以下影响，保费规模得分上升，但由于其市场规模小，对行业整体综合得分影响甚微。

【报告观点】

1.内卷加剧，全行业盈利能力下降，即将达到改革临界状态。报告认为，行业当前的指标好转，得益于新能源汽车销量增加及疫情后经济反弹，随之带来的经济活动熵值增加，承保车辆风险暴露概率上升，将给理赔带来压力。二十年未变的传统车险经营模式已不能适应市场变化、满足客户需求，数字科技的有效应用将从成本效率倒逼车险经营转型升级。

2.思维固化，车险团队经营能力有限，客户运营水平有待加强。长期以来，各承保公司针对以普货车为代表的车险业务下沉市场，在ABCDE分级标签限定下，以防范客户风险逆选择的名义，对消费者采取承保歧视策略，甚至出现限保、拒保情况，进而催生了车辆统筹产业，增加金融市场系统性风险。报告认为，做好下沉市场是新的业务增长点，也是考验车险团队经营能力的试金石，借助科技力量，有望将下沉市场做成规模效益双优的业务。

3.改进方向

（1）车辆统筹产业应纳入国家金融监管范畴，对其实施依法合规管理。长期以来车辆统筹产业作为一种类保险业务并未真正纳入金融监管，全国数千家车辆统筹公司注册运营之后一直处于保险监管盲区（东方和讯曾从精算角度做过专题研究，《从精算角度对车辆统筹商业模式的思考》）。此次国家金融管理总局成立，有机会将其纳入依法合规管理，避免系统性风险发生。

（2）品牌车险业务应允许先行先试，推动MGA模式落地。一方面使消费者尽早获得使用车辆全生命周期的全方位保障，另一方面也有利于打破传统保险公司车险产品同质化的内卷僵局。

（3）车联网安全生产责任险业务应鼓励推广。对于涉车类的责任险、财产险等创新产品应有效打破产品监管界限，以期满足消费者用车新生态下的综合保险需求，为“车路协同”自动驾驶中国模式奠定保险基础。

表1  2023年一季度行业保费及利润

1. 保费收入情况

图1 车险行业季度保费收入及增速

2023年一季度车险行业保费收入2112.08亿元，同比2022年一季度增长121.61亿元，增幅为6.11%，环比2022年四季度减少134.19亿元，增幅为-5.97%。

报告认为，本期车险保费同比去年同期增长的原因有：

首先，随着经济活动的恢复，疫情期间存量市场被抑制的保险需求回升。疫情期间受疫情管控政策的影响，车辆使用频率大幅下降，部分客户特别是营业车辆的商业车险购买需求缩减，随着疫情结束出行恢复，用车保障需求随之回升，保费规模同比疫情期间上涨。

其次，随着新能源汽车销量的增长，高件均保费拉动增量市场。2023年一季度新能源汽车销量为158.6万辆，同比增长26.2%，市场占有率达26.10%。据中银保信发布的《新能源汽车保险市场分析报告》，新能源汽车件均保费比非新能源汽车平均高21%，新能源汽车凭借高件均保费成为拉动增量市场的原因之一。

图2 2023年一季度保费收入市场份额

表2 2023年一季度保费收入

人保财险和平安财险保费市场份额为32.16%和23.69%，合计保费收入1179.58亿元，占据车险市场的55.85%。中小型公司和双寡头保费规模同比增速分别为7.67%和6.40%高于行业增速6.11%，保费市场份额都增加0.15个百分点。第二梯队公司保费增速为5.18%低于行业增速，释放0.30%的市场份额。

在行业保费扩张的情况下，有30家公司保费增速跑赢市场，20家公司增速小于市场，14家公司保费负增长。国任财险保费增速高达47.26%，一季度保费规模为14.89亿元赶超紫金财险排名上升一位，保费规模前10名的主体公司排名未变。

2. 利润情况

图3 2023年一季度利润情况

表3 2023年一季度承保利润

2023年一季度车险行业承保利润为49.08亿元，同比2022年一季度增加1.74亿元，增幅为3.69%。其中，双寡头中人保财险本期利润同比增加6.69亿元，增幅为26.80%；平安财险本期利润同比减少9.73亿元，降幅达到39.28%。第二梯队公司2023年一季度实现25.58亿盈利，中小型公司持续亏损。

报告认为，本期承保利润比去年同期增长的原因有：新能源汽车专属条款出台后保费充足度提高。另外，商用车风控减量服务也对行业盈利产生积极作用。一直以来商用车保险业务因其赔付率高，被认定为下沉市场“劣质”业务，但近年来随着车联网相关技术的快速发展，依托于ADAS、DMS等车联网技术的商用车风险减量服务得以实施，从根源上减少了商用车风险暴露概率，使得联网车辆的业务品质有所改善。东方和讯《基于联网车辆的安全分析报告》显示，车辆在联网后风险评分均有不同程度的提高。

3.经营成本

图4 行业综合赔付率趋势

图5 行业综合费用率趋势

图6 行业综合成本率趋势

行业综合赔付率在去年12月底达到2022年以来的最低位68.77%，后连续增长至2023年3月底的70.00%，相反行业综合费用率从在去年12月底达到最高位28.47%，后连续降至2023年3月底的27.60%。受二者综合影响，行业综合成本率攀升，2023年3月底成本率达到97.60%。

表4 2023年一季度经营成本

本期内，双寡头公司综合赔付率高出行业平均水平0.15个百分点，综合费用率低于行业平均水平1.70个百分点，其中人保财险两个指标均低于行业平均水平，综合成本率大幅度低于行业平均水平；平安财险赔付率高于行业平均水平、费用率低于行业平均水平。第二梯队绝大多数公司费用率高于行业平均水平、赔付率低于行业平均水平，其中大地财险、太平财险、华安财险综合费用率高于30%，综合成本率大于100%。中小型公司整体赔付率低于行业平均水平0.23个百分点，但业务获取成本高，综合费用率高出双寡头公司10.31个百分点、亦高出第二梯队公司5.98个百分点，综合成本率达到105.98%，尽管其保费规模扩张，但依旧经营亏损。

表5 全国性公司竞争力指数排名

表6 区域、地方性公司竞争力指数排名

1.行业竞争力趋势

表7 车险行业竞争力得分趋势

自东方和讯发布《中国保险行业车险竞争力报告》以来，车险行业竞争力综合得分呈现先上升后下降的走势，本期77.70分为历史最低分，环比上期下降1.21分，保费增速和费用率维度的变化是影响本期分数下滑的重要因素。

2.公司竞争力变化情况

在64家观测公司中，超过一半以上公司得分环比下降，特别是市场份额排名靠前的大型公司得分下降，其中人保财险下降1.29分，平安财险下降2.33分，太保财险下降0.78分，国寿财险下降0.68分。

表8 本期得分上升公司

得分上升的主要是小微型公司，受综合成本率降至100%以下影响，保费规模得分上升，但由于其市场规模小，对行业整体综合得分影响甚微。

表9 本期得分下降公司

在得分下降的公司中，大型公司主要受利润下滑影响，利润得分下降，而小微型公司主要受综合成本率大于100%影响，保费规模得分下降，从而影响综合得分。

（一）内卷加剧，全行业盈利能力下降，即将达到改革临界状态。

报告认为，行业当前的指标好转，得益于新能源汽车销量增加及疫情后经济反弹，随之带来的经济活动熵值增加，承保车辆风险暴露概率上升，将给理赔带来压力。二十年未变的传统车险经营模式已不能适应市场变化、满足客户需求，数字科技的有效应用将从成本效率倒逼车险经营转型升级。

（二）思维固化，车险团队经营能力有限，客户运营水平有待加强。

长期以来，各承保公司针对以普货车为代表的车险业务下沉市场，在ABCDE分级标签限定下，以防范客户风险逆选择的名义，对消费者采取承保歧视策略，甚至出现限保、拒保情况，进而催生了车辆统筹产业，增加金融市场系统性风险。报告认为，做好下沉市场是新的业务增长点，也是考验车险团队经营能力的试金石，借助科技力量，有望将下沉市场做成规模效益双优的业务。

（三）改进方向。

1.车辆统筹产业应纳入国家金融监管范畴，对其实施依法合规管理。长期以来车辆统筹产业作为一种类保险业务并未真正纳入金融监管，全国数千家车辆统筹公司注册运营之后一直处于保险监管盲区。此次国家金融管理总局成立，有机会将其纳入依法合规管理，避免系统性风险发生。

2.品牌车险业务应允许先行先试，推动MGA模式落地。一方面使消费者尽早获得使用车辆全生命周期的全方位保障，另一方面也有利于打破传统保险公司车险产品同质化的内卷僵局。

3.车联网安全生产责任险业务应鼓励推广。对于涉车类的责任险、财产险等创新产品应有效打破产品监管界限，以期满足消费者用车新生态下的综合保险需求，为“车路协同”自动驾驶中国模式奠定保险基础。